Market Analyses

• Non-farm payrolls (headline) Actual: +29K Consensus: +90K Previous: +162K (revised to +133
• Créations d'emplois non-agricoles (headline) Réel : +29K Consensus : +90K Précédent : +162
• ISM Manufacturing PMI Actual: 54.5% Previous: 54.6% Ninth consecutive month of expansion,
• ISM Manufacturing PMI Réel : 54,5% Précédent : 54,6% Neuvième mois consécutif d'expansion,
• Initial claims Actual: 197,000 Previous: 198,000 (revised) Marginal decline, consistent wi
• Inscriptions initiales Réel : 197 000 Précédent : 198 000 (révisé) Baisse marginale, cohér
• CPI Y/Y Actual: 1.0% Index level: 101.5 (base December 2025 = 100) CPI M/M Actual: 0.0%, c
• CPI Y/Y Réel : 1,0% Niveau d'indice : 101,5 (base décembre 2025 = 100) CPI M/M Réel : 0,0%
• Real GDP Q2 2026, third estimate Actual: 2.2% annualized Second estimate: 1.5% 0.7 point u
• PIB réel T2 2026, troisième estimation Réel : 2,2% annualisé Deuxième estimation : 1,5% Ré
• PCE M/M Actual: 0.3% Previous: 0.1% (July) Sharp acceleration, the largest increase in sev
• PCE M/M Réel : 0,3% Précédent : 0,1% (juillet) Nette accélération, plus forte hausse depui
• Job creation Actual: 90,000 Previous: 36,000 (August, revised down from 38,000) First rebo
• Créations d'emplois Réel : 90 000 Précédent : 36 000 (août, révisé à la baisse depuis 38 0
• CPI Y/Y Actual: 4.0% Previous: 3.5% (July) Sharp acceleration, published the day after the
• CPI Y/Y Réel : 4,0% Précédent : 3,5% (juillet) Forte accélération, publiée le lendemain de
• Decision Actual: 25bp hike to 4.60% Vote: unanimous Exactly confirms the market pricing do
• Décision Réel : hausse de 25pb à 4,60% Vote : unanime Confirme exactement le pricing de ma
• RBA Year-end: 41bp (previous: 38bp) Next meeting hike odds: 99% (previous: 85%) 2027 cumul
• RBA Fin d'année : 41pb (précédent : 38pb) Probabilité de hausse à la prochaine réunion : 9
• The catalyst Trump rejected on Saturday Iran's proposal to reopen the Strait of Hormuz wit
• Le catalyseur Trump rejette samedi la proposition iranienne de rouvrir le détroit d'Hormuz
• Decision Actual: held at 0% Sight deposit remuneration unchanged, 0.25pt discount above th
• Décision Réel : maintien à 0% Rémunération des dépôts à vue inchangée, décote de 0,25pt au
• Unemployment rate Actual: 4.6% Previous: 4.5% Up 0.2pt on the month, 0.4pt year-on-year To
• Taux de chômage Réel : 4,6% Précédent : 4,5% Hausse de 0,2pt sur le mois, 0,4pt sur un an
• Composite PMI Actual: 51.7 Previous: 52.5 Lowest in 3 months Services PMI Actual: 51.7 Pre
• PMI Composite Réel : 51,7 Précédent : 52,5 Plus bas depuis 3 mois PMI Services Réel : 51,7
• Composite PMI Actual: 53.1 Previous: 52.0 Highest in 41 months Services PMI Actual: 53.0 P
• PMI Composite Réel : 53,1 Précédent : 52,0 Plus haut depuis 41 mois PMI Services Réel : 53
• Decision Actual: 25bp hike to 1.25% Vote: 7-2 majority Complementary deposit rate: 1.25% B
• Décision Réel : hausse de 25pb à 1,25% Vote : 7-2 majorité Taux de dépôt complémentaire :
• Initial claims Actual: 196,000 Previous: 206,000 Clear improvement, lowest level in severa
• Inscriptions initiales Réel : 196 000 Précédent : 206 000 Consensus implicite : nette amél
• Decision Actual: held at 3.75% Vote: 6-3 in favor of holding Three members (Greene, Mann,
• Décision Réel : maintien à 3,75% Vote : 6-3 en faveur du maintien Trois membres (Greene, M
• Q2 2026 GDP Actual: +0.2% (quarterly) Previous Q1: +0.9% Sharp slowdown after a strong qua
• PIB T2 2026 Réel : +0,2% (trimestriel) Précédent T1 : +0,9% Ralentissement net après un tr
• FOMC decision Actual: 25bp hike to 3.75-4% Vote: 12-0, unanimous Confirms the scenario alr
• Décision FOMC Réel : hausse de 25pb à 3,75-4% Vote : 12-0, unanime Confirme le scénario dé
• CPI Y/Y Actual: 3.1% Previous: 2.9% (July) Second consecutive month of increase CPI M/M Ac
• CPI Y/Y Réel : 3,1% Précédent : 2,9% (juillet) Deuxième mois consécutif de hausse CPI M/M
• Fed Year-end: 50bp (from 33bp last week) Next meeting hike odds: 87% 2027 cumulative: 91bp
• Fed Fin d'année : 50pb (contre 33pb la semaine dernière) Probabilité hausse prochaine réun
• Unemployment rate Actual: 4.9% (May-July 2026) Year-on-year: +0.2pt Quarter-on-quarter: br
• Taux de chômage Réel : 4,9% (mai-juillet 2026) Sur un an : +0,2pt Sur le trimestre : quasi
• CPI Y/Y Actual: 3.0% Previous: 3.0% (July) Stable result, headline unchanged CPI M/M Actua
• CPI Y/Y Réel : 3,0% Précédent : 3,0% (juillet) Résultat stable, headline inchangé CPI M/M
• CPI M/M Actual: 0.4% Previous: 0.1% Consensus: 0.4% (76% of forecasts) In line with consen
• CPI M/M Réel : 0,4% Précédent : 0,1% Consensus : 0,4% (76% des prévisions) Résultat confor
• CPI Y/Y Consensus: 3.4% (67% of forecasts) Upper tail: 3.8% (4%), 3.5% (4%) Lower tail: 3.
• CPI Y/Y Consensus : 3,4% (67% des prévisions) Aile haute : 3,8% (4%), 3,5% (4%) Aile basse
• The number Real GDP up 0.4% in the three months to July, unchanged from the three months t
• Le chiffre PIB réel en hausse de 0,4% sur les trois mois à juillet, stable par rapport aux
• The number Seasonally adjusted initial claims at 206,000 for the week ending September 5,
• Le chiffre Inscriptions initiales désaisonnalisées à 206 000 pour la semaine du 5 septembr
• The number PPI final demand up 0.4% in August, after +0.1% in July and -0.1% in June. Year
• Le chiffre PPI final demand en hausse de 0,4% en août, après +0,1% en juillet et -0,1% en
• The decision The Governing Council raises all three key ECB rates by 25 basis points. Depo
• La décision Le Conseil des gouverneurs relève les trois taux directeurs de 25 points de ba
• The fact Trump says he expects the war with Iran to end after November's midterms, while a
• Le fait Trump déclare s'attendre à ce que la guerre avec l'Iran se termine après les midte
• The fact Iran-backed Houthis attacked energy facilities and cities in Saudi Arabia on Tues
• Le fait Les Houthis, soutenus par l'Iran, ont attaqué mardi des installations énergétiques
• Rate hikes by the end of the year ECB: 46 basis points (99% probability of rate increase a
• Hausses de taux d'ici la fin de l'année BCE : 46 points de base (99 % de probabilité de ha
• The number ISM Services PMI at 55.4% in August, a sharp 1.3-point increase from 54.1% in J
• Le chiffre ISM Services PMI à 55,4% en août, en hausse marquée d'1,3 point contre 54,1% en
• The number Seasonally adjusted initial claims at 206,000 for the week ending August 29, up
• Le chiffre Inscriptions initiales désaisonnalisées à 206 000 pour la semaine du 29 août, e
• The fact Fighting resumes after a lull since July, Iran reports 18 dead in the latest US s
• Le fait Reprise des combats après une accalmie depuis juillet, l'Iran rapporte 18 morts da
• The decision Governing Council held the policy rate at 2.25%, unchanged. Three key message
• La décision Le Conseil de direction maintient le taux directeur à 2,25%, sans changement.
• The number ADP reports 38,000 private-sector jobs added in August, a sharp slowdown from J
• Le chiffre ADP rapporte 38 000 créations d'emploi privé en août, ralentissement net par ra
• The decision The Monetary Policy Committee raised the OCR by 25 basis points to 2.75%, a c
• La décision Le comité de politique monétaire relève l'OCR de 25 points de base à 2,75%, dé
• The number Australian GDP rose 0.4% in the June quarter, a clear slowdown from +0.9% in th
• Le chiffre PIB australien en hausse de 0,4% au trimestre de juin, ralentissement net après
• The number ISM Manufacturing PMI at 54.6% in August, down 1 point from 55.6% in July, but
• Le chiffre ISM Manufacturing PMI à 54,6% en août, en repli d'1 point contre 55,6% en juill
• The number Eurozone headline CPI at 3.3% y/y in August, sharply up from 2.9% in July, in l
• Le chiffre CPI headline zone euro à 3,3% sur un an en août, en forte hausse depuis 2,9% en
• European session Final PMIs for the eurozone and UK carry no expected market impact, the d
• Session européenne PMI finaux zone euro et Royaume-Uni sans impact attendu, données déjà c
• Warsh speech at Jackson Hole The event Warsh, expected to be vague and non-committal, deli
• Discours Warsh à Jackson Hole Le fait Warsh, attendu comme opaque et peu directif, a livré
• GDP by industry, Canada, June 2026 The number Real GDP rose 0.3% in June, a third consecut
• PIB Canada, juin 2026 Le chiffre PIB réel en hausse de 0,3% en juin, troisième mois conséc
• Tokyo CPI, August 2026  The number Tokyo headline CPI at 1.9% y/y, in line with forec
• CPI Tokyo, août 2026 (FR) Le chiffre CPI headline Tokyo à 1,9% sur un an, conforme aux att
• Inscriptions au chômage US, semaine du 22 août Le chiffre Inscriptions initiales désaisonn
• US unemployment claim, Friday 28 august The figure Initial registrations deseasonally decr
• Tension Bessent vs Warsh sur la politique des taux Le fait Divergence ouverte entre le Tré
• Analyse du rapport PCE de juillet Chiffres clés Revenu personnel : +0,4% m/m (vs +0,2% en