PMI finaux zone euro et Royaume-Uni sans impact attendu, données déjà connues via les flash. Le vrai point d'attention est le CPI Flash zone euro, attendu à 3,3% sur un an contre 2,9% précédemment, soit une accélération notable. Le core est attendu stable à 2,5%. Réaction de marché probablement limitée sauf surprise significative sur le core, la BCE étant déjà perçue comme proche de la fin de son cycle de resserrement, avec un appétit réduit pour aller plus loin.

ISM manufacturier attendu à 55,2 contre 55,6, repli mineur sans conséquence probable sauf déception marquée. Le PMI S&P déjà connu (53,2 vs 53,9 attendu) confirme un glissement de la dynamique de croissance de la fabrication vers les services, portée par la consommation et les services financiers. JOLTS attendu à 7,313 millions contre 7,359 millions, donnée probablement ignorée, retard de deux mois et marché du travail jugé stabilisé, l'attention reste concentrée sur l'inflation.

Plusieurs prises de parole BCE (Kocher, Nagel, Vujcic) et Fed (Barre), tous classés neutres, impact limité attendu sauf ton inhabituel, à surveiller en filigrane plutôt qu'en catalyseur principal.

EUR : la publication ne devrait avoir qu'un impact limité sauf surprise marquée sur le core. Le headline à 3,3% est déjà attendu et intégré, ce n'est pas une surprise qui changerait la trajectoire BCE. Le seul scénario de mouvement significatif serait un core qui dévie nettement du consensus (2,5%), dans un sens ou dans l'autre.

Journée à faible catalyseur direct, la plupart des données étant déjà anticipées ou de second ordre. Le vrai risque de surprise se situe sur le core CPI zone euro, à surveiller en priorité plutôt que sur les PMI ou JOLTS.

Sources